Spoločnosť Anthropic sa zaviazala zaplatiť poskytovateľovi cloudových a bezpečnostných služieb Akamai 11,6 miliardy dolárov za sedem rokov výpočtovej kapacity. Ide o najväčšiu obchodnú dohodu v histórii Akamai a jej akcie po zverejnení vo štvrtok večer vyskočili o viac ako 15 percent. Pre trh s AI infraštruktúrou je zaujímavé najmä to, že veľkú výpočtovú kapacitu si tentoraz nekupuje od tradičného dodávateľa grafických čipov, ale od firmy známej skôr sieťami na doručovanie obsahu a kybernetickou bezpečnosťou.
Dohoda môže narásť až na 20 miliárd
Podľa oznámenia Akamai z 24. septembra 2026 sa suma 11,6 miliardy dolárov týka výpočtovej kapacity postavenej najmä na procesoroch, nie na grafických kartách. Anthropic môže záväzok postupne navýšiť až o ďalších 9 miliárd dolárov, takže celková hodnota zmluvy môže počas siedmich rokov dosiahnuť približne 20 miliárd dolárov. Akamai plánuje na vybudovanie potrebnej kapacity minúť približne 5,5 miliardy dolárov a tohtoročné investičné výdavky zvyšuje o 1,7 miliardy dolárov, aby si vopred zabezpečila súčiastky, napríklad pamäte. Tržby z dohody sa podľa vedenia firmy prejavia až v roku 2027, vo výške 150 až 300 miliónov dolárov, a na ročnú úroveň približne 1,7 miliardy dolárov by sa mali dostať do konca roka 2028.
Nezvyčajný podiel namiesto bežného kolotoča investícií
Súčasťou dohody je aj opčný list, ktorý dáva Anthropicu právo kúpiť nepremenné prioritné akcie Akamai, konvertovateľné na bežné akcie, celkovo až do výšky približne 5 percent spoločnosti, pri cene 111,33 dolára za akciu. Približne 2 percentá sa uvoľnia hneď po prvej platbe, zvyšok sa bude odomykať postupne, vždy keď Anthropic pridá ďalších 3 miliardy dolárov k svojmu záväzku. Ide o obrátený model bežných kruhových dohôd na trhu AI, pri ktorých si dodávatelia čipov alebo cloudu bežne kupujú podiel priamo v AI firmách, ktorým predávajú kapacitu. Tu naopak dodávateľ dáva podiel svojmu zákazníkovi. Podobnú štruktúru, len opačne smerovanú, použil vlani AMD pri dohode s OpenAI, kde boli opčné listy naviazané na míľniky nákupu čipov.
Prečo si Anthropic vyberá aj menej nápadných dodávateľov
Obe firmy spolu spolupracujú už dlhšie. Akamai v máji 2026 pri zverejnení výsledkov za prvý štvrťrok spomenula záväzok vo výške 1,8 miliardy dolárov od neuvedenej poprednej AI firmy. Deň nato agentúra Bloomberg potvrdila, že zákazníkom je práve Anthropic. Teraz sa suma zvýšila viac ako šesťnásobne. Podľa generálneho riaditeľa Akamai Toma Leightona si Anthropic vybral firmu pre jej skúsenosti s prevádzkou infraštruktúry vo veľkom rozsahu a dlhoročnú prácu pre najväčšie svetové podniky. Akamai vznikla koncom deväťdesiatych rokov ako sieť na rýchlejšie doručovanie webového obsahu a postupne sa rozšírila aj do kybernetickej bezpečnosti. Dohoda s Anthropicom teraz firmu posúva aj do pozície priameho dodávateľa výpočtovej kapacity pre veľké jazykové modely, teda do biznisu, v ktorom doteraz dominovali najmä Amazon, Microsoft, Google a špecializované cloudové firmy zamerané na grafické čipy.
Čo to znamená pre firmy
Dohoda s Akamai je len jedna z mnohých, ktorými si Anthropic v tomto roku zabezpečuje výpočtovú kapacitu pred plánovaným vstupom na burzu. V júli si firma na dvadsať rokov prenajala približne 401 megawattov kapacity v dátovom centre spoločnosti TeraWulf v americkom Kentucky, čo má TeraWulfu priniesť zmluvné tržby vo výške približne 19 miliárd dolárov. Ešte predtým si Anthropic prenajal aj dátové centrum v Austrálii za 32 miliárd dolárov. V júni firma podpísala dodávateľskú zmluvu na pamäte a úložiská s firmou Micron, ktorá do Anthropicu zároveň investovala v rámci jeho série H. O podiel v pripravovanom vstupe Anthropicu na burzu sa uchádza aj Nvidia, ktorá zvažuje vklad až 10 miliárd dolárov.
Pre firmy mimo sektora AI infraštruktúry je z toho vidieť jasný trend: dopyt po výpočtovom výkone pre veľké jazykové modely rastie tak rýchlo, že si ho AI laboratóriá zabezpečujú roky dopredu a od čoraz širšieho okruhu dodávateľov vrátane sietí ako Akamai. Firmy, ktoré s nasadzovaním AI len začínajú, si z toho môžu odniesť najmä to, že náklady na výpočtový výkon v pozadí veľkých modelov naďalej rastú, čo sa skôr či neskôr premietne aj do cien komerčných AI služieb. Rastúci počet dodávateľov naznačuje aj to, že dopyt po výpočtovej kapacite pre AI zatiaľ neprejavuje známky spomalenia a firmy ako Anthropic si ju radšej zazmluvňujú vopred na roky, než aby riskovali jej nedostatok neskôr.
