Šéf spoločnosti Nvidia Jensen Huang vo štvrtok na konferencii Goldman Sachs Communacopia + Technology v San Franciscu znova potvrdil, že firma počíta s rastom tržieb Nvidie o 70 percent v nasledujúcom fiškálnom roku. Pri odhadovaných približne 400 miliardách dolárov za aktuálny rok by to znamenalo tržby okolo 680 miliárd dolárov. Pre trh, ktorý už mesiace sleduje, či dopyt po čipoch pre umelú inteligenciu nezačne slabnúť, je takéto vyjadrenie priamo od výkonného riaditeľa výraznym signálom.
Huang nehovoril o novom čísle. Rast tržieb Nvidie o 70 percent firma prvýkrát odhadla už minulý mesiac, keď oznámila rekordný štvrťročný výsledok. Na konferencii ho však zopakoval v čase, keď sa investori aj analytici čoraz viac pýtajú, či dopyt po grafických čipoch pre veľké jazykové modely nie je len dočasnou bublinou. Huangova odpoveď bola jasná, firma podľa neho vidí do celého odvetvia a žiadne spomalenie nepredpokladá.
Čo presne Huang povedal
Huang na pódiu zopakoval predpoveď, ktorú Nvidia prvýkrát uviedla minulý mesiac pri ohlásení rekordného štvrťročného výsledku. Uviedol, že objednávky na systém kombinujúci 36 procesorov Grace a 72 grafických čipov Blackwell rastú medzimesačne o 27 percent. Pripomenul tiež, že jeden takýto prepojený systém, ktorý firma označuje ako jedno „GPU“, dnes stojí 8,5 milióna dolárov, obsahuje približne dva milióny súčiastok a spotrebuje 250 000 kilowattov. Na otázky, či konkurencia od veľkých cloudových firiem, ktoré si budujú vlastné čipy, alebo od startupov ako Cerebras a Etched dopyt po čipoch Nvidie obmedzí, odpovedal, že podľa neho firma „vidí do budúcnosti“, pretože cez jej hardvér bežia modely všetkých veľkých AI spoločností, od OpenAI a Anthropicu až po Google.
Prečo je presvedčený, že rast vydrží
Huang vysvetlil, že Nvidia sleduje dianie v celom odvetví, od výrobcov pamäťových čipov cez vznikajúce dátové centrá až po jednotlivé cloudové firmy, ktoré jej pravidelne reportujú svoje plány. Tvrdí, že takto má prehľad o „každom gigawatte pôdy, energie aj stavebných škrupín“ pripravovaných dátových centier na svete. Zdôraznil tiež, že pred akoukoľvek investíciou Nvidie do partnerskej firmy si overuje, či má táto firma skutočné zmluvy so zákazníkmi generujúce tržby, a takýchto zmlúv má v hodnote 100 miliárd dolárov.
Kritici varujú pred kruhovými obchodmi
Časť otázok na konferencii sa týkala takzvaných kruhových obchodov, pri ktorých Nvidia investuje do firiem, ktoré následne jej produkty nakupujú. Podobné mechanizmy pred rokmi pomohli k pádu firiem z čias rozmachu internetu, napríklad Lucent Technologies. Huang kritiku odmietol s tým, že podľa jeho slov sa mu z investovaného dolára vracia stonásobok, „vložíme dolár a vráti sa nám sto“, a žartom dodal, že ak je toto kruhový obchod, chcel by ich robiť viac. Príkladom investičnej aktivity Nvidie je aj nedávny nákup startupu Hugging Face za 12,9 miliardy dolárov, ktorým si firma posilnila prístup k open source AI modelom.
Huang sám pripustil aj slabšie miesto celej úvahy. Časť dnešného rastu AI odvetvia pochádza od takzvaných AI-native startupov, ktoré si nedávno zohnali obrovské sumy financovania a veľkú časť z nich hneď preinvestujú do vlastnej AI infraštruktúry. Ako odvetvie dospieva, firmy sa podľa neho postupne naučia využívať výpočtový výkon a tokeny efektívnejšie, čo by v budúcnosti mohlo tlačiť na nižšie objednávky čipov. Aktuálne to však podľa jeho slov nič nemení na tom, že Nvidia má prst takmer v každom kroku AI priemyslu.
Čo to znamená pre firmy
Pre firmy mimo okruhu najväčších technologických hráčov je dôležité najmä to, že ceny AI infrastruktúry zostanú vysoké, pokiaľ dopyt neprevýši ponuku čipov. Náklady na výpočtový výkon, ktoré platia OpenAI, Anthropic alebo Google, sa premietajú aj do cien predplatných a rozhraní, ktoré používajú firmy na Slovensku aj v Česku. Podobne astronomické sumy sme videli aj pri spoločnosti, ktorá si zabezpečila výpočtový výkon za 517 miliárd dolárov. Ak sa Huangova predpoveď naplní, AI nástroje pravdepodobne nezlevnia v dohľadnej dobe, a firmy by mali s touto realitou počítať pri plánovaní rozpočtov na AI.
